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第12部分（第3页）

？堪萨斯市联邦储备银行。

？里士满联邦储备银行。

？芝加哥联邦储备银行。

纽约联邦储备银行：州制造业调查

FEDERAL　　　　RESERVE　　　　BANK　OF　　　　NEW　　　　YORK：　　　　EMPIRE　　　　STATE　　　　MANUFACTURING　　　　SURVEY

市场敏感度：　　中。

含义：　　记录纽约州的制造业活动。

发布新闻的互联网网址：

主页网址：　　　发布时间：　　上午8点30分（美国东部时间）；在报告当月的第15天左右发布。

频率：　　每月一次。

来源：　　纽约联邦储备银行。

修正：　　根据月份作略微的修正。

？为什么重要

从未听说过纽约州制造业调查（Empire　State　Manufacturing　Survey，　E*S）的人并不多见，许多人都没有听说过。然而，大机构的投资经理人听说过，并把它看作一个上游的经济指标，以及由政府发布的最有影响力的报告之一。

E*S由纽约联邦储备银行2001年7月的内部使用发展而来。约一年半以后，该银行的月度调查走向公众，并聪明地把发布时间设置在其他联邦储备调查发布之前，以引起金融市场的注意。

E*S旨在弄清楚纽约州制造业当前的状况和未来6个月公司的经理将做什么。尽管E*S的历史比较短，但是它已表现出与费城指数的令人关注的相互关联，而费城指数也是I*制造业调查市场变化的领先指标。甚至设置利率政策的联邦储备管理委员会也观察E*S，以获知制造业变弱或增强的早期迹象和通货膨胀的初期信号。在纽约州实际上并没有太多制造业的情况下给予E*S如此之多的谨慎考虑，这不得不让人觉得有些惊讶。

？如何计算

每月的第一个交易日，纽约州联储向175个制造业的首席执行官或总裁发放问卷。该问卷要求被调查者给出他们对分类问题的看法，并在第10日将完成的表格交回。迟至第14日才交回的表格仍然会被采用。通常有大约100份表格会准时返回到纽约州联储。他们被要求描述月制造业的状况如何变化，以及他们希望在下半年出现什么样的变化。只有三个答案供选择：活动增加、活动减少或毫无变化。

调查的问题如下：

？你对总的经济活动的评价是什么？

？新的订单、出货量、未完成订单、交付次数的情况如何？

？存货、支付价格、接受价格、雇员数量，包括合同工的情况如何？

？雇员平均工作日及技术支出的情况如何？

？资本支出的情况如何？

将每个问题的答案计算成扩散指数的形式，用那些认为活动增加的减去那些认为活动减

少的。因此，结果大于零就意味着更多的制造商认为经济状况正在改善。

？表：关于未来经济走向的线索

●　　　封面　州制造业调查（本书未列出）

（1）总量经济形势：这是该报告的核心指数，它表明了所有制造业经理人对经济活动增

第3章　最有形象力的美国经济指标（46）

加与否的印象。需要?