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第21章 价量分析田园的炒股笔记435（第1页）

成交量，是指在统计时段内，买卖双方达成一致的股票成交总数量。

由于股票交易通常以1手（100股）为基本单位，所以大部分的股票，成交量的指标也以手为单位显示，即要把指标的数值乘以100才是成交的总股数（成交量指标数值为100时，表示成交了100手或者10000股）。

对于以1股为单位申报的科创板市场，成交量指标会使用小数点表示零股，比如100。21手表示10021股。

成交量统计的最小单位是分笔成交。需要注意的是，交易所提供的成交回报，按照刷新的时间间隔，可以划分为L1和L2两级。其中L1行情刷新速度慢，L2行情刷新速度快。

虽然两种行情统计出的总成交量是一样的，但是如果去看分笔成交，还是能看出很大区别的。

L1行情，股票软件都是免费提供的，它每次刷新行情的时间间隔是6秒。在统计分笔成交时，有一个很大的缺点。如果有多笔申报在这6秒内成交，软件会将它们的总量加到一起，并以最后一笔成交的方向去显示内外盘。

举个例子，假设一笔成交回报中包含两笔成交，前边是1笔100手的内盘，后边是1笔20手的外盘，那么股票软件会把它们合并显示，而且是以后边一笔的状态来决定内外盘。

也就是说100手的内盘与20手的外盘，会被合并显示为120手的外盘。

而收费的L2行情，刷新行情的时间间隔是3秒。不仅如此，还可以查看每一笔回报的详情（详细到该笔回报一共包含多少笔成交，以及它们是内盘还是外盘）。

L2行情，甚至能够手动查询每一笔成交来自哪笔挂单，或者查询当前挂单中，具体的委托单情况（共有多少笔委托，每笔委托的数量，仅限买一或卖一，常用于判断是否存在机构大单）。

显然，L2行情比L1的内外盘统计更加准确。

为了弥补L1行情刷新慢的缺点，交易所会公开当前分笔成交中所包含的笔数（每笔分笔成交后边有一个数字）。

举个例子：如果成交量100手的后边有一个数字5，表示这100手是由5笔成交加到一起得出的总量。

具体的逐笔成交记录，需要在分笔成交周期中查看（快捷键0+回车），或者在分时图中按F1查看数值。

成交量指标，通常在股票K线图下方的指标栏中显示，它的时间跨度与常用的K线周期一样，有1分钟、5分钟、15分钟、30分钟、60分钟，日、周、月、季、年等。

成交量指标有一定的局限性，因为股票的发行数量有的多有的少，股票的价格也有的高有的低。此时如果单从成交手数的数量去判断，很难做到全面分析。

所以还有两个与成交量类似的指标：成交金额与换手率。

成交金额，是用股票成交的平均价格乘以成交量，数值越大表示参与交易的资金越多。

有些个股虽然成交量指标数值巨大，但由于其单价很低，所以成交金额并不高；而有些个股看似成交量很低，但由于个股单价高，所以成交金额并不低。

通过对比成交金额的高低，能够更好的判断资金参与个股的意愿。

换手率，是用成交量除以股票发行的总数量，得到的百分比越大换手率就越高，代表个股交投越活跃。

但有三点要注意：

一是个股的总股本（股票发行总数量）中，有一些大股东手里的股票是长期不动的（包括处于限售期、质押等锁定状态），所以在计算换手率时，应该用总股本减去这些股份，为求简单也可以用成交量除以流通股总量来计算。

二是当上市公司发生送股、配股后，由于每一个股东手里的股票数量都增加了，其成交量的手数也必然会随之增加。对这类个股进行分析时，通常需要对K线做复权处理，这时需要将成交量也同步复权。（如果使用成交金额指标分析不存在这个问题。）

三是换手率只有在T+1制度下分析才是最准确的。T+0制度由于可以在当天买入卖出多次，股票真实的换手率就难以推算了，此类品种的换手率，通常只能用于辅助判断资金的参与意愿了。

上述三种指标各有优势。

成交量指标通常用作技术分析，成交金额指标通常用于对比个股之间的活跃度，换手率指标通常用作判断个股自身的交投情况。

成交量的三种状态：